Cash is king

Recesszió idején cash is king, queen, and the royal family – idézi a The Wall Street Journal (február 18) John Chamberst, a Cisco vezérigazgatóját. Nincs egyedül ezzel a véleménnyel. Mire kell figyelni egy vállalat értékelésénél? – tette fel a kérdést jóval korábban Louis Gerstner, az IBM egykori első embere. A válasz: cash flow after all expenses, not the notorious EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization), and not pro forma nonsense. Egyenes beszéd.

A WSJ említett száma egyébként az Oracle vállalatfelvásárlási akcióit elemzi. Akinek van elég pénze – és az Oracle a jelek szerint közéjük tartozik – válság idején elindulhat bevásárolni. Az áru olcsó: a nyitott részvénytársaságként működő szoftvercégek árfolyama tavaly 30%-ot esett, a zárt magánvállalatoké 50%-ot. A gond csak az, jegyzi meg a cikk szerzője, hogy a korábbi konszolidációs lépések miatt egyre kevesebb nagy céget lehet felvásárolni. Maradnak a kicsik; közülük sokan most bajban vannak, pénzforrásaik elapadtak, utolsó lehetőségként olcsón kínálják magukat a pénzes hercegnek.

Post a Comment

You must be logged in to post a comment.